二零一八年针对中华具战略意义的东,经济的转型、核心科技之促进,中国启上以科技革新提升吗推重力的初经济周期,中国呢用出于人红利、工程师红利切入科技红利的科技公司强质地发展周期。集成电路、实体第一,战略及高点,科技改进之基石,2017华夏集成电路销售额5411亿元(CSIA),市场巨大。新时代起源,采取适合技术提升时尚的上乘赛道冠军,将有所短期大市值空间。

   
年底我们140页深度报告((国之重器、拥抱芯片科技红利!》详细阐释半导体板块投资逻辑:“全球繁荣周期+国家立体式协助+产业成长拐点”三老大要素叠加之下,半导体板块是现年成长性及投资太分明行业。三月份市面最好悲观、市场最好底部时,我们总是深度观点强调黄金“芯”机会,强调产业逻辑继续。

   
本篇深度报告于开春报基础及,对我们基本逻辑“硅片剪刀差”、“第四潮硅含量提高”等展开细化分析与革新,并打存储、代工(包括先进制程及特点工艺)、设计、设备、材料以及封测领域更是深度解说产业新型动向与投资机遇!全球半导体顶级景气度周期持续,要旨逻辑体系“硅片剪刀差+第三回硅含量提高”,历经一年半,持续取得产业验证,传导图势不可挡。看好存储器、设备及配套、晶圆前端创立、易耗品;回避消费级。特别小心降阶抢夺、注重需求闭环。WSTS最新引导18年半导体市场4630亿美金,继续维持高增长。

   
核“芯”技术、战略暨高点。继两会“集成电路、实体第一”,两会面院士、中央财经会议继续定调“切实增进首要主题技术立异能力”,新一车轮科技革命与产业变革正重构全球革新领域、重塑世界经济结构。中国口另起炉灶完全的、具有独立主旨技术的半导体工业系列、以南韩情势吗参考,存储器芯片战略进程就更快前执行,推动创建、设备、材料等突破,并且即使像我们间接强调的,立体式的多样性辅助焦点技术突破,不谋面随吃自得其乐贸易摩擦而变更,集成电路作为主题技术基础,战略暨高点。

   
关键赛道产业里程碑陆续突破,超预期。存储作为向半导体产业迁移的主战场,遵照墨西拉巴斯产投报道,伯明翰长鑫八月16日做第一次于投片,二月份设备进工厂、十月份投结构片、四月份正式投片,速度产业历史及看稀罕!同时依照17年年报,中芯国际10只月在14nm取得重点突破,一加GPUTurbo业界引领强烈反响。

   
芯片行业板块成长靓丽。我们一贯强调,此轮半导体行业及过去莫均等,从咱科技红利模型,板块受2017新春登成长拐点!继一季报之后,二季报在储存、设备、材料、设计等领域都保持高增长,继续承大家产业逻辑序列。

    重点关注赛道龙头,项目

   
龙头:【兆易革新】存储芯片龙头、运营超预期,战略扩展第一步成功,持续高增长,产品阵列优质,市场规模依次打开,DRAM项目开展顺利;

    白马组合:

    【景嘉微】GPU赛道龙头,和外国差异接近,新一替代产品竞争力大幅升级;

    【北方华创】设备把,品类都,业绩过预期,营收扩展加速,研发力量提升:

    【三如何光电】化合物半导体龙头,产业链布局完整,估值低;

    【中芯国际(港股)】:14nm研发举行突破,28nmhkc+工艺迭代,8寸热火朝天;

   
【华虹半导体(港股)】:8寸代工龙头,获益产业高景气,产能利用率满载,议价能力提高;

    【精测电子】面板检测工作强增长,半导体板块举行;

   
【扬杰科技】国内功率器件龙头,产品升级,下游客户近年来推向显明,有望从强茂等台厂涨价;

    【圣邦股份】模拟电路稳定增长,人才、品类提高;

   
【士兰微】IDM龙头,功率器件、igbt、mems产品放量,产线升级,开拓12寸产线;

   
【通富微电】本部崇川厂产品布局升级,原英特尔封测配套奥兰多、波尔多厂并表比例提升,名古屋、苏通厂有望扭亏;

    中小市值组合:

    【至纯科技】国内半导体协理设备领头集团,往前方道设施延伸;

    【晶瑞股份】国内逾纯试剂领头公司,旗下奥兰多瑞红为光刻胶重点集团;

    【富满电子】业绩高增长,mos高景气度、led驱动扩产;

    【长川科技】测试设施把,业绩大增长;

    【中环股份】8寸硅片产能举办顺利,环比提高;

    【全志科技】Q2业绩高增长,密切关注新产品举行;

   
同时提出关注:晶盛机电、中颖电子、江丰电子、江化微、洁美科技、长电科技、华天科技等企业在各自赛道上的突破!

   
风险指示:行业下游需求不达预期,外部国际环境最恶化,产业项目进展不上预期。

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